关键时刻 | 红色的标志

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世界各国央行已明确表示,它们准备通过提高利率来保护庞大的国际金融财富,从而使经济陷入衰退。 今年到目前为止,美联储以 3 个百分点的涨幅领先。 还有更多。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在 9 月下旬表示:“没有人知道这个过程是否会导致衰退,或者如果是的话,衰退会有多严重”。 “我们必须摆脱通货膨胀。 我希望有一种无痛的方法来做到这一点。 没有。”

从中央银行的角度来看,通货膨胀——货币贬值——比经济衰退更糟糕,因为它对债权人造成了不成比例的伤害。 高通胀显着降低了未偿还贷款的实际价值,这些贷款是用“昨天的钱”发放的,但大部分将用明天的钱偿还。 这笔钱看起来和感觉一样,但随着通货膨胀率逐年上升,它的价值会越来越低。

为了抵消所欠债务的价值下降,银行提高利率以直接从债务人那里获得更多资金并减少经济需求,这应该会降低货币贬值的速度。 这是银行家告诉我们必须忍受的“痛苦”:政府和抵押贷款持有人为偿还现有债务支付更多费用,随着整个经济体被牺牲以保护金融系统资产的价值,数百万人失业。

重要的是要明白,这与保护工人阶级的生活水平免受物价上涨的祸害无关。 任何担心这一点的人都会简单地确保工资的提高与消费者价格保持一致。 相反,经济学家预测鲍威尔明年将让多达 200 万美国人失业。 “有太多的美国人加薪幅度太大了”,马修·克兰斯顿(Matthew Cranston)在 财务评论,在一篇题为“必须去遏制通货膨胀的工作”的文章中。

通过快速提高利率——并与他们一起 美元的兑换价值——美联储也在向世界其他地区输出额外的通胀和衰退压力。 通货膨胀,因为美元的强势导致农业和能源商品等一系列以美元交易的进口商品的当地货币价格上涨。 经济衰退是因为其他央行追随美联储的步伐,部分是为了限制本国货币兑美元贬值,在此过程中抑制国内经济活动。

英格兰银行表示,英国已经陷入衰退,但它仍在推高利率以捍卫英镑的价值并保护债权人免受 10% 的通货膨胀率的影响。 欧洲也面临能源危机,正跟随英国陷入衰退。 经济降级已经从一个国家流向另一个国家。 仍然在谈论“软着陆”——放缓或浅度衰退,而不是急剧收缩。 就整体经济增长而言,许多发达国家和欠发达国家都可能出现这种情况。

无论哪种方式,世界已经从廉价信贷和“量化宽松”(央行购买债券以鼓励比接近于零的利率所能管理的更多的货币供应)的时期转变为一种争先恐后的竞争。货币政策。 上一时期应该通过更高的经济增长和减少政府支出来减少系统中的债务量。 但它导致负债最近达到 超过 300 万亿美元,据国际金融研究所称,约占全球经济产出的 350%。 这比 2008 年全球金融危机前的约 280% 有所上升。

现在,是关键时刻。 随着核心经济体的通胀侵蚀这些巨额负债的实际价值,各地的债权人——中央银行、商业银行和其他大型金融公司——都在争相赔偿。

今年早些时候,国际货币基金组织估计,大约 60% 的低收入国家已经面临或已经陷入财务困境(难以偿还债务)。 所谓的最后贷款人的贷款价值现已达到历史新高, 根据 金融时报.

在以美元计价的贷款中,当地货币贬值和利率上升所增加的负担远远超过了债务国从通货膨胀侵蚀其债务实际价值中获得的小额收益。 在贷款不是美元的地方,仍有资本外逃到美国债券——因此,尽管今年所谓新兴市场的总债务减少了约 5 万亿美元(对贫穷、贫困和不发达经济体的委婉说法),随着增长停滞,债务占 GDP 的比例正在上升。

在发达经济体,政府和企业正在压低工资、养老金和其他社会保障支付的实际价值,同时参考繁重的政府债务偿还来证明削减预算的合理性。 与此同时,银行正在压垮抵押贷款持有人,中央银行正试图推高失业率。

智库财政研究所预测,英国政府将花费 超过1000亿英镑 在 2023-24 年支付其债务的利息。 这是六个月前预测的金额的两倍,当时利率较低,而且超过了该国在其整个 教育预算. 然而,当国家卫生服务局陷入危机时,政府却 增加 其债务为富人减税提供资金,这一消息几乎打破了该国的养老金体系,并迫使英格兰银行重新实施量化宽松政策。

在十年来的宽松货币让他们弥补了低投资回报之后,企业界的某些部分也发现难以偿还债务。 每个司法管辖区的“僵尸”数量都在增加,国际金融协会警告说,随着利率的上升,这可能会导致“破产数量大幅增加”。 僵尸是一家成熟的公司(至少有十年的历史),连续三年没有产生足够的收入来支付债务利息。

虽然僵尸的崛起在美国最为显着,但澳大利亚的比例更高——13% 的 ASX 上市公司,而这一比例为 10%-根据 澳大利亚金融评论 特约编辑克里斯托弗·乔伊。 当乔伊调整他的估计以包括所有公司,而不仅仅是那些已经存在十年或更长时间的公司时,他发现目前超过三分之一的公司属于僵尸类别,而美国同行的这一比例为 19%。

与其他地方一样,澳大利亚储备银行的信息是关于劳动人民的痛苦和通货膨胀的危险。 但是,与其他央行一样,它想尽其所能抑制工资增长,保护债权人和拥有大量储蓄的人的利益。

根据一个 经济学家相对较新的估计由 Bankwest Curtin Economics Centre 发布,最富有的五分之一的澳大利亚人拥有 75% 的家庭储蓄,而最底层的 60% 的人持有不到 10%。 对于工人来说,工资远比累积的储蓄重要得多,在事物的计划中,储蓄是微不足道的。 即使是富裕的工人,通常也只有足够的积蓄来支付几个月左右的生活费用,然后他们将不得不在失业后再次找到有薪工作。 大多数人一失业就用光了钱,如果他们没有没钱并已经在处理信用卡债务的话——近 30% 的拥有信用卡的人表示,如果没有信用卡,他们将无法管理自己的财务。

因此,工人们在危机中保护自己的主要方式是争取更高的工资和增加政府在福利和社会服务方面的支出。 我们被告知,所有可能的世界中最糟糕的情况将是一个“工资价格螺旋”使通货膨胀持续更长时间的情况。 传达的信息是,“工资限制”和减少政府支出符合每个人的最大利益。

但是,只要工资随着消费者价格上涨而上涨,任何有信用卡债务或抵押贷款的人都会获得巨大收益:工资上涨对工薪阶层债务人来说非常好,澳大利亚家庭的债务与收入比率在经合组织中排名第五。 具有讽刺意味的是,这是因为澳洲联储对引发本世纪大部分时间猖獗的另一种通胀类型毫不犹豫:资产价格通胀,其中包括住宅物业,极大地有利于投资者。

中央银行当然会以更高的利率进行报复,以将工人留在债务监狱中并打击经济。 但无论如何,央行出于自己的原因这样做。 这就是将大型金融置于公共控制之下的更多理由:这样银行家就可以被迫提高生活水平,而不是为了保护自己的资产负债表而将其压低。

Source: https://redflag.org.au/article/crunch-time

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