更多的养老金资金流向华尔街

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纽约民主党控制的立法机构本周通过了一项法案,在金融业大量竞选资金的情况下,将多达 540 亿美元的退休储蓄额外用于华尔街的高风险投资。

纽约最大的教师工会支持这项立法,尽管此举是在联邦监管机构——以及工会自己的国家领导人——对此类投资的风险发出大声警告之后做出的。

该法案现在提交给民主党州长凯西·霍赫尔(Kathy Hochul)的办公桌,将允许官员将纽约 5450 亿美元的州和地方养老基金的 35% 投资于对冲基金、私募股权、房地产和其他所谓的“另类投资”。 ” 该州目前将养老基金在另类投资中的支出限制在 25%。

在过去的 30 年里,公共养老基金将 1.4 万亿美元的退休人员储蓄转移到了这种高风险且成本高昂的另类投资中,创建了大公司,它们积极地从企业中榨取利润并背负债务,同时为养老基金投资者提供中等回报。

虽然纽约的另类投资法案被支持者称赞为最大化公共养老基金回报的一种方式,但这项努力最终可能会使州和地方公共养老金系统损失数十亿美元,因为私募股权投资收取高额费用,但往往无法提供超越市场的回报.

无论哪种方式,由于立法,私募股权公司每年可以赚取超过 10 亿美元的额外费用。

牛津大学商学院教授 Ludovic Phalippou 发表了一系列论文,证明私募股权公司承诺的巨额回报与现实不符。 事实上,私募股权公司平均不会跑赢大公司股票的标准普尔 500 指数,同时收取巨额费用,消耗部分回报。

去年,美国证券交易委员会 (SEC) 主席加里·根斯勒 (Gary Gensler) 对 Phalippou 的研究提出了支持,他警告投资者该行业的高额费用和缺乏透明度。 美国证券交易委员会还发布了风险警告,警告一些另类投资顾问可能不准确地反映基金的业绩,收取过高的费用,并在他们的业绩记录方面误导投资者。

2 月,SEC 提出了一系列与私募股权公司透明度相关的改革方案,引发了业内的强烈批评。 规则制定过程正在进行中,公众意见征询期将于 6 月 17 日结束。

尽管有这些警告,代表超过 600,000 名成员的纽约州联合教师 (NYSUT) 最近向奥尔巴尼 (Albany) 立法者发送了一份备忘录,支持允许州和地方养老基金将更多资金投入另类投资的立法。

NYSUT 官员写道:“提高公共养老金系统使其投资多样化的能力将提高灵活性,并使基金经理能够更好地应对不断变化的市场条件。” “这项提议的改变不会给受影响的退休系统带来任何成本,并且可以根据未来的市场波动,带来更大的投资回报,从而在未来几年极大地使公共养老基金受益。”

然而,作为纽约州立大学两个伞形工会之一的美国教师联合会 (AFT) 最近发布了一份报告,警告不要进行此类投资。

AFT 总裁 Randi Weingarten 表示,“私募股权往往是在绕道不确定性”,并补充说,“该行业未能将其言辞与现实相匹配,而是引入了我们应该努力消除的无数投资风险。”

纽约州立大学批准这项立法的决定很可能让民主党立法者,尤其是进步人士,能够投票支持一项将价值数十亿美元的退休人员储蓄转移给私募股权大亨的法案。 该立法随后以广泛的优势获得通过,几乎没有辩论。 州参议院以五十六比五批准了该法案。 州议会的票数尚未公布。

根据国家政治货币研究所的数据,在过去两年中,金融、保险和房地产行业向纽约州政治注入了超过 800 万美元的资金。

我们最近报道说,将退休人员的钱投入另类投资已经使纽约市最大的养老基金——840 亿美元的纽约市雇员退休系统——在过去十年中损失了至少 10 亿美元的资产。

尽管如此,新立法得到了纽约市审计长布拉德兰德(D)的拥护,他是一位昔日的私募股权批评家,去年得到参议员伊丽莎白沃伦(D-MA)和众议员亚历山大·奥卡西奥-科尔特斯(D-NY)等进步人士的支持。 .

兰德从金融部门获得了超过 115,000 美元的竞选捐款,用于竞选 2021 年审计长,他在竞选期间承诺,他将审查城市养老金“基金”的风险和投机资产头寸,包括对冲基金、私募股权和私人房地产房地产基金。”

然而,在他上任后不久,兰德呼吁立法机构通过另类投资法案,并提高该州对此类高风险投资的上限,称这将“允许纽约州的公共养老基金谨慎地分散其投资组合的基础。在当前市场条件下获得潜在的更高回报,同时保持一致、审慎的风险水平。”



Source: jacobin.com

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