多亏了凯蒂·穆斯 (Katie Muth) 的案例，退休人员和举报人为阻止大量财富从退休基金转移到华尔街公司而进行了长达十年的斗争，新时代可能即将到来。
Muth 是宾夕法尼亚州民主党参议员，他是监督宾夕法尼亚州最大的公共养老基金——宾夕法尼亚州公立学校雇员退休系统 (PennPSERS) 的十五名受托人之一。 在 2021 年 2 月被任命为董事会成员后不久，穆斯开始质疑该基金在私募股权、对冲基金和房地产等领域的投资。
在过去的 30 年中，公共养老基金将 1.4 万亿美元的退休人员储蓄转移到了这种高风险、高费用的“另类投资”中，使黑石集团的斯蒂芬·施瓦茨曼和文艺复兴科技公司的罗伯特·默瑟等金融业大亨富足了，同时经常亏本。退休的公职人员和教师。
但穆斯说，当她向该基金的投资人员询问有关其高风险投资的更多信息时，她遭到了拒绝——因此在 2021 年 6 月，她起诉该基金以获取有关其投资的基本信息。
“[I asked them to] 给我一份所有替代方案和传统的综合清单，看看我们是否在救护车和医院拥有私募股权，”穆斯告诉 杠杆. “他们的回答是，‘我们有超过 495 个投资组合，不可能追踪其中的内容。’ 那是胡说八道……这就是我要起诉的原因：我不知道钱花在了哪里。 作为受托人，我有义务做出明智的决定。”
美国证券交易委员会 (SEC) 前律师和养老金举报人泰德·西德尔 (Ted Siedle) 表示，像穆斯这样的内部董事会成员投诉的出现可能预示着阻止华尔街掠夺公共养老金的斗争发生了翻天覆地的变化。
“众所周知，这些董事会成员缺乏投资专业知识，但他们越来越多地走举报人路线，”Siedle 说。 “这是一个新的发展。 我调查过的每一份公共养老金都谎报他们的费用和表现。 但现在，董事会成员挺身而出，受到阻挠和威胁。”
穆斯的举报人诉讼发生之际，州和联邦监管机构已经开始更加严格地看待养老基金涉足高风险、高费用的另类投资。
2021 年 3 月，PennPSERS 披露它夸大了回报，这促使联邦调查局和大陪审团在下个月进行了调查。 调查从调查该基金的房地产购买开始，后来变成了对可能的贿赂或回扣进行更广泛的调查，美国证券交易委员会也加入了调查。
去年秋天，在另类投资评论家爱德华·西德尔（Edward Siedle）进行法医分析后，俄亥俄州审计员对该州的教师养老基金进行了特别审计。 然后，在今年 1 月，有消息称联邦检察官正在调查从华盛顿特区的养老基金中抽走的未报告的投资费用。
接下来的一个月，美国证券交易委员会提出了一系列新法规，以保护投资者免受另类投资的影响，含蓄地承认养老基金正在努力有效地管理他们在该领域的资金。
特别是宾夕法尼亚州教师养老基金的管理不善最近出现了新的问题，这要归功于该州为取代共和党参议员帕特·图米而进行的高风险竞赛。
在激烈的共和党初选中，人们普遍称为“奥兹博士”的穆罕默德·奥兹利用基金的问题来攻击他的对手、对冲基金桥水基金前官员大卫·麦考密克。 正如 Oz 指出的那样，虽然 McCormick 在桥水工作，但对冲基金为养老基金赚取了超过 5 亿美元的费用，但回报如此之低，以至于养老金在 2020 年剥离了其在桥水的持股。
根据穆斯的说法，她对养老基金如何管理工人的退休金的担忧从她加入与世隔绝、恭顺的养老基金董事会开始。
“一旦我了解了养老金，我就知道我们的美元正被投资在非常可怕的事情上，”穆斯说。 “而且回报并不好。”
事实上，如果在截至 2021 年 6 月 30 日的十年内投资于低成本指数基金，宾夕法尼亚州 725 亿美元的教师养老基金将有 40 亿美元的额外资金。
退休系统对高风险基金的可疑投资只是该基金有争议的举措之一。 该基金的执行董事、前共和党州代表和首席投资官于 11 月卸任，原因是该基金在 2021 年 3 月错误陈述了其投资业绩，这掩盖了当地学区的强制性增加捐款，这将使纳税人、员工付出代价，并让退休人员每年支付数百万美元的费用。
Muth 的倡导可能预示着该基金的新方向，她的努力得到了观看丑闻的相对较少的教师群体的庆祝。
“华尔街从一群教师的退休中骗取了一些特别令人恼火的事情，”费城高中教师丹·西蒙兹 (Dan Symonds) 说。 “生活比金钱更重要，但我们都应该平静地退休。 凯蒂穆斯正在做正确的事。”
“感谢凯蒂·穆斯在餐桌上扮演了一个他妈的脊梁，”他补充道。
退休的匹兹堡地区教师戴夫麦克唐纳补充说：“似乎有一些 [Muth’s] 董事会的同事拒绝与她交流，并隐瞒事情。 好吓人。”
穆斯聘请的著名透明度律师特里·穆奇勒 (Terry Mutchler) 为她的诉讼提供协助，她说：“这是一个非常特殊的案例。 你有一个董事会成员被安置必须提起诉讼以获得记录来完成她的工作。 我们相信这是全国第一次公共基金的现任董事会成员不得不采取这样的行动。”
3月15日，宾夕法尼亚州的一名上诉法官裁定，教师养老基金对穆斯诉讼的初步反对意见无效，案件可以继续审理。
Muth 正在通过这场斗争来承担真正的风险。 问太多问题的养老基金受托人可能会与强大的利益集团发生冲突——只要问问 JJ Jelincic 和 Margaret Brown，他们是美国最大的公共养老基金加州公共雇员退休系统 (CalPERS) 的前董事会成员状态。
Jelincic, a CalPERS investment officer, was elected to the fund’s board in 2009 and criticized the system for its dealings with private equity firms. Jelincic 曾在 2011 年被指控性骚扰，在加州服务业雇员国际联盟斥巨资击败他后，他在 2019 年以 2 比 1 的优势失去了对该基金董事会一般席位的竞标。
布朗也曾直言不讳地批评该基金使用高风险、高费用的投资以及该基金与私募股权的关系——直到服务业雇员工会支持一位在 2021 年竞选中击败她的候选人。座位。
Jelincic 和 Brown 说，他们目睹了 Muth 在宾夕法尼亚州挑战的相同类型的活动。 2020 年，CalPERS 的首席投资官因围绕私募股权公司 Blackstone 的利益冲突指控而辞职； 次年，该基金宣布计划将其私募股权份额提高到总投资的 8%。
但根据 Jelincic 和 Brown 的说法，这家价值 4690 亿美元的养老基金拒绝对其行为进行批评，尽管它一直处于巨大丑闻的中心，导致其前任首席执行官于 2016 年因收受来自代理人的贿赂而入狱。另类投资经理。
“受托人基本上是由员工灌输的，”杰林西奇说。 “坦率地说，我的经验是，当受托人质疑正在发生的事情时，会有一个联盟说，’不，你不能质疑员工。 我们在这里支持他们。 如果您提出问题，您可能会在董事会上带来坏名声。’”
布朗同意了。 “当你询问有关医疗保健投资或任何主题的问题时，其他董事会成员试图让你失望，”她说。 “我一直在提醒他们：你有受托责任； 监督义务。 你不应该只听工作人员告诉我们的。”
布朗尤其担心私募股权形式收取的费用和由此产生的资产价值缺乏透明度。 “我最担心的是，我们如何知道资产的账面价值实际上是多少，因为我们依靠经理告诉我们它是什么，并且没有验证，”她说。
离开董事会后，Brown 和 Jelincic 成立了在线监控组织 CalPERS Watchdogs。
与此同时，穆斯已承诺继续她在宾夕法尼亚州的斗争——因为她说养老基金是时候改变其行为了。
“你可能会投资对社会有积极影响的事物，”她说，“但你会主动选择不这样做。”
Source: jacobinmag.com
